Nancy 大成:三原因引大跌 短期偏重周期性行业投资机会
大成:三原因引大跌 短期偏重周期性行业投资机会 更新时间：2010-8-27 0:07:12 外围市场连续走软，A股今日未能走出独立行情。 大成基金分析称，美股的连续下跌主要源于最新公布的二手房数据低于预期，市场情绪悲观。而由于担心美国经济放慢以及日元升值导致出口下降，亚太市场多数也有所回落，外围市场的暴跌对A股市场有联动影响。另一方面，短期而言，由于医药、食品饮料等防御性品种目前已如强弩之末，而银行、煤炭等周期股补涨也展开了一段时间，市场缺乏新的热点和驱动力，反弹力量不断减弱。最后，消息面上也有利空出现，此前传中金报告称AB股将合并，引起B股暴涨，事实证明其实是空穴来风，造成市场预期落空；另外一个消息面利空是，李克强8天两次强调坚决抑制房地产投机炒作 ，发改委财政金融司司长徐林也明确表示将“推进房产税改革，它的开征可以为地方政府带来一个稳定的主体税种”，这使市场对于房地产调控的担忧增强。 大成基金称，市场正在探底过程中，我们必须认识到半年内将是创业板和中小板解禁的高峰，底部可能还需反复确认。但是，虽然经济放缓仍在持续，政策走向却较为清晰，系统性风险突然爆发的几率很小，未来市场将以稳定回升和结构性的机会为主。投资策略而言，由于短期中小股票及消费类股票的估值已创新高，大成基金认为市场对于周期类的投资和估值可能会更为理性；而如果放在中长期范围内来考虑，因为未来宏观经济的某些因素仍存在不确定性，大成基金会更偏重于稳定成长的非周期类板块。
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