Rose 博众研究：过度依赖银行股风险未完全释放
博众研究：过度依赖银行股风险未完全释放 更新时间：2010-2-5 0:05:09 早市大盘并没有延续反弹，金融类板块出现技术性回调，大市的氛围整体仍较为谨慎。周四沪指开盘2983.05点，收报2988.17点，跌幅0.52%，成交625亿元;深成指开盘12177.15点，收报12176.45点，跌幅0.70%，成交额450亿元。涨幅前列板块的有西藏、教育传媒和旅游酒店等板块。表现较差的行业有煤炭石油、黄金和银行股等板块。 重大基本面消息回顾： 胡锦涛强调，党的十七大提出了加快转变经济发展方式的战略任务，强调要促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变，由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。 2月3日，据外媒报道，有消息人士称中国四大国有商业银行1月最终新增贷款合计约4800亿元人民币。因前两周放贷过猛，被差别存款准备金率的银行包括中行和交行以及数家中小型银行。 国家统计局将于11日公布1月物价指标。专家预计，1月居民消费价格同比涨幅接近2%，工业品出厂价格则可能反超CPI涨幅，达到3%左右。 盘面解析：早市大盘并没有延续反弹，金融类板块出现技术性回调，大市的氛围整体仍较为谨慎。上涨效应较为明显的板块有西藏、教育传媒和旅游酒店等等。三网融合对教育传媒、计算机等起到催化作用，媒体披露三网融合推进可能又将有突破性进展，试点城市首批拟圈定10个左右。受春节长假及央企剥离非主业酒店、宾馆利好预期提振，旅游酒店类股走强，华天酒店、东方宾馆和国旅联合等都成为板块亮点。走弱的板块有煤炭石油、黄金和银行股，走弱的板块大多为昨天的强势板块，银行类股没有继续上涨主要是因为汇金否认增持三大行计划，早前市场的预期落空，深发展、中国平安和中国太保等跌幅在前。 后市指南：早市市场疲软跟银行股回落有很大关系，过度依赖单一板块可能意味着系统性风险更大，所以我们对后市的判断仍较为谨慎，大市调整结束还言之过早。今天消息面值得我们着重关注的是胡主席的讲话，其中强调未来经济增长方式的转变，以及把决定消费作为经济发展的重中之重，市场对消费启动一直心存怀疑，很多消费股的估值并不算高，以家用电器股的龙头股估值来看，大多也在20倍PE，并不算高。我们认为，目前的泛消费股应该重点关注，未来可能走出大牛股。
