winter 博众研究：超跌的优秀企业有望率先企稳
博众研究：超跌的优秀企业有望率先企稳 更新时间：2010-2-2 1:37:39 今日A股低开低走，成交量维持低迷，市场气氛压抑，指数全天维持低位，盘中没有象样的反弹。从盘面来看，旅游酒店，医药，地产，电器逆市飘红，券商，有色，物联网，煤炭石油，钢铁等跌幅靠前。 截止收盘，沪指报2941.36点，跌1.6%，成交量1059.1亿;深成指报11989.11点，跌1.22%，成交量741.6亿。 一热点点评 旅游酒店反弹强劲。最近媒体报道超千亿央企非主业宾馆酒店资产即将分离重组，消息刺激旅游酒店板块反复活跃。大型央企基本都涉及酒店、宾馆业务，其中主业并非宾馆酒店业务的国企，如中国石化，中国电信等，从历史经验来看，这类企业在资产所有权的分割和人员安排等问题解决相对困难，资产剥离难度大，需要较长时间。而主营业务本身就是旅游酒店业务的国企整合相对容易，例如中国中旅，华侨城集团等，这些企业可以在集团内部实现资产整合，符合避免同业竞争原则，而且有上市企业可以作为整合平台，这些企业也有望接管其它国企剥离出来的酒店资产，所以这部分企业投资者可以重点关注。 二宏观面及技术形态分析 宏观面上，中央一号文件1月31日公布，称今年中央将把支持农民建房作为扩大内需的重大举措，推动建材下乡，并将大幅提高家电下乡产品最高限价。 点评：中央一号文件加强三农发展，未来农产品价格进一步得到保障，良种补贴利于降低成本，除此之外，建材下乡和农民建房支持，以及家电下乡提高最高限价等将进一步拉动农村消费，对建材行业和家电形成积极推动。投资者可关注农业，建材，和家电的阶段性机会。 技术上，大盘总体形态依然没有改观，日K线形态出现了较长下影线，显示有部分资金介入，不过市场成交量并没有放大，市场信心依然不足，短期内弱势震荡的格局难以迅速改变。 三后市展望 今日A股继续下探，2900点保卫战打响。技术上，沪指K线形态带有较长下影线，反映部分资金开始介入，不过两市总成交量并未有效放大，市场信心依然不足;盘面结构上，权重股拖累指数，在中行发行可转债之后，招行再度公布不超过220亿的配股方案，银行股表现低迷;煤炭石油因为美国公布的库存数据上升，以及中国信贷收紧引起市场担忧会抑制能源需求，近期也打压指数;地产虽然在海德股份的带动下由绿飘红，不过在调控预期下，持续性让人担忧。短期而言，我们认为如果没有重大利好出现，投资者信心难以迅速恢复，不过指数当前已经出现了近10%的跌幅，个股也出现超跌，我们认为当前位置继续杀跌意义不大，对于跌幅较大、估值和业绩有吸引力的优秀企业可以试探性逢低介入，这些个股有望率先企稳，不过总体仓位不宜过高。当前有不少市场人士认为A股已经见顶，我们对大趋势并没有如此悲观，巴菲特对相对糟糕的美国经济充满信心，中国作为全球复苏的引擎，我们认为更值得期待。 四操作建议 操作上，我们不建议投资者在当前位置继续杀跌，对于跌幅较大、估值和业绩有吸引力的优秀企业可以试探性逢低介入，这些个股有望率先企稳，不过总体仓位仍需控制，不宜过高。对消费，新能源汽车，工程机械，节能环保等行业保持中线关注。出口型企业将受益出口复苏，建议投资关注其中的低估值优秀企业。
