Adam 博云新材惊人报告隐语 研究报告操作股价
博云新材惊人报告隐语 研究报告操作股价 更新时间：2011-2-28 10:30:02 在去年高铁概念股暴涨行情中一直“默默无为”的博云新材，近期突然成为引领板块行情的“新秀”。 2月16日，该股封死涨停，此后几个交易日连连逆市上行。在16日涨停板上，该股出现两个机构席位、营业部游资大肆出货。而此前一天，江海证券的一份 研究报告认为博云新材是“被漠视的潜在高铁刹车片制造王者”，投资评级为“强烈买入”，并给出该股未来24个月73.6元的惊人目标价是当日该股收盘价20.27元的3.6倍。这与其他券商对该股普遍6个月内二十几元的目标价相去甚远。 但博云新材方面表示，目前该公司高铁刹车片项目仅仅是立项，离正式生产还为时尚远。 股价逆转机构出货 去年底至今，高铁概念板块似乎呈现出“风水轮流转”的趋势。2010年12月8日，在铁路“十二五”规划正在制定的相关利好消息之下，、、、等主流高铁概念股出现大幅上涨甚至涨停，之后板块走上主升浪。而其间博云新材的股价却从23元附近一路跌落至半年内的新低18.20元，跌幅达20%。 但到今年2月中旬，转机出现。高铁相关主流品种显露颓势，而同期高铁耗材概念股崛起。2月16日，博云新材跳空高开涨停，接下来的几日最高触及24.50元。 是什么迅速“催化”了“后来者”博云新材？ 就在该股涨停的前一日2月15日，江海证券分析师王炳楠发布了一篇题为 《被漠视的潜在高铁刹车片制造王者博云新材》的研究报告。报告指出，2011年至2012年该公司主要产品在航空、航天、汽车、模具等领域的需求增速将保持15%以上，巨大的市场空间将促进公司步入快速成长期；2012年后高铁刹车片产能有望逐步释放，并成为该公司未来一大业绩亮点。预计2011-2013年EPS分别为0.33元、0.45元、0.90元。考虑该公司未来良好的成长空间，给予“强烈买入”投资评级，未来24个月目标价为73.6元。这一目标价为该股2月15日收盘价20.27元的3.6倍！ “我就是看到这份研究报告后追涨买入的，目标价与现价相差如此大，虽然73.6元基本上虚无缥缈，但短线还是具备爆发力的。所以虽然看不清楚研究报告的逻辑，但并不妨碍我搭上主力资金的便车。”杭州某营业部一位资产百万的投资者告诉本报说，他在随后的交易日便顺利获利出局。 博云新材2月16日的成交数据显示，两个机构席位在涨停板上上演“胜利大逃亡”，卖出金额分别为667万元和508万元。此外，该公司所在当地的营业部长沙五一大道证券营业部和国信证券长沙五一大道营业部也分别卖出了1669万元和265万元。 公开信息显示，博云新材2010年三季度末的机构股东中，华泰柏瑞盛世中国、金鹰行业优势两只基金分别持有331万股、252万股，申银万国2号策略增强持有146万股。 王炳楠在报告中预计，到2012年与2015年，国内高铁刹车片的总市场规模分别达到39.96亿元与59.06亿元，高铁刹车片的国产化替代空间非常广阔。博云新材有望在2-3年后进入高铁刹车片的国产化市场。 根据博云新材披露的业绩快报，2010年度该公司实现营业收入总额21810万元，营业利润3066万元，净利润2587万元，净利润较上年增长0.11%。因在2010年度收到的政府补助较上年大幅减少，从而导致其收入和营业利润上升，利润总额却仅小幅上扬。 空中楼阁？ 从去年中期开始，博云新材的股价一直在23元-28元内震荡，近期却一度跌到18.20元，累积了大量套牢筹码。而就在上述江海证券的研究报告发布后，该股股价出现一波急涨，解放了相当一部分套牢盘。 “从股价走势的角度来看，高铁龙头股晋亿实业、晋西车轴等公司都处在头部做顶的阶段，高铁板块短期内上涨已经不是容易之事。在这种情况下，博云新材股价还要涨上2倍，显然是不可能的任务。因此，对于这个研究报告的极度乐观，从盘面走势上我们都感到很困惑。”泽晖投资有限公司研究总监杨建分析说。 深圳某大型券商一位分析师对本报表示，博云新材2010年的每股收益仅为0.12元，接下来的业绩增长实现每年翻番的可能性并不大，该研究报告的预计过于乐观。即使能够达到上述业绩，73.6元的目标价相对于2012年0.45元的业绩预测，市盈率高达164倍。 1月19日，曾调研过博云新材的民生证券分析师黄玉分析，巨大市场空间将促进该公司步入快速成长期，预计2010-2012年EPS分别为0.12元、0.20元和0.34元，由于产能释放的周期未满负荷，给予“谨慎推荐”评级，估值为20元-24元。而去年12月，海通证券给该股的6个月目标价为25元。相比之下，73.6元更像个突兀的“空中楼阁”。 2月25日，王炳楠接受本报采访时表示：“这份报告只是为内部培训准备的资料，不知道为何流传到了外面，目前也不好对此多说什么。” 2月25日，王炳楠接受本报采访时表示：“这份报告只是为内部培训准备的资料，不知道为何流传到了外面，目前也不好对此多说什么。” 近日研究报告显示，目前铁道部负债总额已超过1.3万亿元，资产负债率为55%以上，预计2012年有可能超过70%。因此，不少市场人士认为，高铁建设步伐未来将会放缓。 博云新材证券部人士表示：“目前仅仅是立项高铁刹车片项目，还没有到投产这一步。公司2月26日会披露年报，到时相关内容会有涉及。” 作者：彭友
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