Adam 南方都市报：近10年节后7次上涨机构激辩持股持币担心外盘大跌
南方都市报：近10年节后7次上涨机构激辩持股持币担心外盘大跌 更新时间：2010-2-11 23:18:07 节前难现大的机会,那节后会不会走得很好呢?关于这一点,市场还没有出现清晰而一致的倾向。 我们这几天内部会议都在谈持股过节还是持币过节的事情,但我们内部都没有取得一致的意见。昨天,安信证券的一位分析人士向本报记者坦言。 这从一个侧面反映出机构目前在后市走势上的犹豫不决。实际上,对于节后行情的判断,看多的理由和看空的理由一样充足,都可以建立出一套系统的逻辑。 近期利空利多交织出现 大成基金的观点可谓两头堵,其认为在多空两方面力量的博弈下,市场将维持低位震荡盘整格局,而得出这个判断的理由是利好与利空交织出现。 从不利因素看,欧元区主权债务危机令发达经济体的复苏蒙上了一层阴影,海外主要股票市场大跌,大宗商品持续重挫。大成基金认为,海外市场压力依然存在,全球风险偏好将下移,春节期间海外市场仍有下挫风险,有可能影响A股的后续走势。 一位资深分析师也坦言:欧元区的事情谁也说不准,如果春节期间海外市场大跌,搞不好A股一开盘就跟着跌,所以资金现在不敢大举做多,怕出事。 国内方面,地方融资平台进一步收紧,贷款审查日趋严格。房地产方面的政策也有偏负面的新动向,有些银行已将首套房贷利率从基准利率的7折上调至8.5折,这些政策变动都会对市场资金面带来压力。 只不过,节后的市场也具有一定的想象空间。从有利因素看,随着海内外通胀的下降,以及决策部门对经济二次探底忧虑的上升,市场货币及宏观经济政策收紧的预期也有所下降。这将在资金面方面为A股市场提供一定的支持。 大成基金也坦言,春节已经进入倒计时,节日概念股值得关注,预计旅游、航空及消费板块将有较好表现。 中信证券展示出了乐观的一面。其认为,市场上现在最为关心的政策将开始发挥相对正面的效应。流动性方面,该机构认为1月份的CPI会比较温和,同时预测今年的通胀不会达到2004年和2007年的水平,宏观调控的力度也不会达到那个时候的力度。 中信证券认为,未来市场的焦点将逐渐转移至政策有保有压中保的一面,尤其是消费、区域经济、低碳和高新技术产业。反映到大盘上,节后随着外围市场的走稳和国内调控预期的减弱,A股市场将迎来反弹。 申银万国的观点与其如出一辙,但在市场走高的时间窗口预测上比中信证券保守一些。其坚持今年经济与政策跳交谊舞的判断,进而认为当前处于经济进、政策退、股市调的阶段,而在两会之后,经济退、政策进、股市稳将成为主基调。近10年节后上涨概率较高 单纯地看过往经验的话,得出结论可能更加容易一点:本报记者梳理了最近十年春节之后五个交易日的市场表现,发现仅有三次出现累计下跌,而有七次出现了上涨。 历史数据显示,最近十年节后首个交易日上涨幅度最大的情况出现在2009年,累计涨幅达9.57%,其次是2000年,涨幅达8.67%。除此之外,2004年和2005年的同期涨幅都在3%至5%。节后涨幅较大的情况多数出现在市场处于相对底部的时期。 跌幅较大的情况出现在2007年和2000年,跌幅都在5%以上。2007年的大跌来自于当年的2・27大阴线,单日跌幅都在8%以上。而2000年的下跌实际上是大牛市行情中的小幅回调,不久之后股指就突破了半年多前所留下的前期高点,并最终杀向了2245点的著名山峰。 东海证券则分析了节前市场的历史走势,发现过去十年投资者对春节后的市场行情往往都比较看好。春节前一周,市场上涨概率很大,十年来仅2001年出现过下跌,而有9次上涨,金融服务和黑色金属行业跑赢大盘的次数最多,分别是9次和8次。 其认为,主要是由于春节长假因素所带来的不确定性,尽管投资者对节后行情有所期待,但估值较低、安全边际较大的板块相对更受青睐。 从近期的盘口来看,大盘股走势相对比较强,股指也有反弹的迹象。昨日大盘高开高走,已经突破了近期一直压制大盘走势的5日均线。 东海证券表示,考虑到目前市场已经过1个多月的持续调整,再结合3、4月份或是股指期货行情的判断,预估这次春节后市场上涨概率大于下跌概率,虎头行情可期。
