John “擦地发行”新股上市涨700% 谁最受益？投行人士：网下询价应打消高剔限制
值得注意的是，上纬新材科创板发行价钱为2.49元/股，预计募集资金总额为1.08亿元，扣除约3752.53万元发行用度后，募集资金净额7004.27万元，较公司2019年7827万元的净利润还低，这一募集资金净额也创下科创板最低募资额，成为目前科创板最小“IPO”。
而据其发行通告显示，网下投资者的有效报价范围为12.47元/股-35.85元/股。换而言之，松原股份的发行价同样仅超过跨过其网下报价下限8个百分点。
值得注意的是，根据网下发行限售期安排，10%的获配对象应答理本次配售的股票限售6个月，其他股票则可在上市首日举行交易、开展其他业务。
今日上纬新材上市最高也飙涨730.5%。开盘后，敷衍上纬新材的二级市场走势，有业浑家士直言，“询价机构这韭菜割得厉害。”
一位头部券商资深投行人士对全景财经则暗示，恶意压价的行为同时了损害了三方利益，发行人、投行、二级市场投资者都很难熬难过，最大年夜的获益者无疑是询价机构，但询价机构不克不及既当裁判员又上场当运带动吧。
业内建议打消10%高剔限制
“一级市场掠夺、二级市场爆炒”
市场广泛担心，假如网下询价制度维持现状，低价发行模式或将继续。对此，一位头部券商资深投行人士对全景财经暗示，恶意压价的行为同时了损害了三方利益，发行人、投行、二级市场投资者都很难熬难过，最大年夜的获益者无疑是询价机构，但询价机构不克不及既当裁判员又上场当运带动吧。
以松原股份为例，于9月7日起头招股的松原股份最终发行价定为13.47元/股，这一价钱仅为投价陈诉下限的27.87%。
上纬新材上市首日被爆炒最高涨730%
也就是说，询价机构最终获配的上纬新材的9成股票都可于首日售出。今日高达80%的换手率已经说明，大年夜部门获配机构已经逢高兑现。
9月28日，7只新股同时登陆A股，其中因高于发行失败价钱1分钱完成“擦地发行”的上纬新材备受市场关注。其开盘报20.68元，较2.49元的发行价大年夜涨730.5%，这也为全天最高价。投资者若按照该价钱卖出，中一签大年夜赚9095元。从上市首日超过80%的换手率来看，网下询价获配的投资者相当部门已经选择获利了结，成为最大年夜的受益者。
但创业板目前没有设置券商强制跟投机制，发行人在询价历程中大年夜多出于相对被动的地位，而“到场线下询价的机构90%都可以直接在上市首日卖出，所以询价机组成为最大年夜的获益者。”该知情人士进一步指出。
上市首日，迦南智能、惠云钛业、龙利得、松原股份别离大年夜涨693.42%、527.47%、384.27%、205.12%。
上述投行人士建议，最好能够打消“剔除拟申购总量中最高报价10%申购量”的限制，如许一来，抱团机构的利益将随之松动。
按照上纬新材2.49元/股的发行价，其总市值为10.04亿元，压线通过科创板上市的最低市值要求，询价成果再低1分钱，则将发行失败。
究竟怎样才气冲破这一场所排场？上述资深投行人士建议，最好能够打消“剔除拟申购总量中最高报价10%申购量”的限制，如许一来，抱团机构的利益将随之松动。因为总有机构思要获配股份或获取更多股份从而报纷歧样的价钱。
敷衍上纬新材这一极度案例的呈现，市场争议的焦点指向了疑似“抱团出价”的询价机构。市场广泛担心低价发行模式或将继续。
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