Tom 深圳智多盈：跳空放量突破是福还是祸？
深圳智多盈：跳空放量突破是福还是祸？ 更新时间：2011-3-8 9:03:21 周一，A股与H股同步开市，沪深指数跳空高开，随后维持高位震荡，双双创下年内反弹以来新高，上证综指盘中触及3000点，收报2996点，K线形态为实体中阳，成交2102多亿元。盘面上看，市场情绪极度亢奋，蓝筹行情越演越烈。煤炭资源板块表现最为火爆。中国神华、中煤能源、兖州煤业、冀中能源、盘江股份、潞安环能、国阳新能、靖远煤电等8股涨停，煤炭板块涨幅超过7%。此外，以江西铜业为代表的有色、以沈阳化工为代表的化工板块也呈现强势特征，福建海西、珠海横琴岛、海南等区域振兴受益股涨幅居前，两市涨停家数16家。
两会透露哪些利好与利空
消息面上，备受关注的“两会”传递出利空与利好交错的信号。首选，两会传递出的正面消息不少，主要包括煤炭行业规划、区域规划、财政投入、粮食生产等诸多方面。能源方面，国家能源局表示正在研究制定特殊和稀缺煤种管理办法，对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发，相关煤炭股跟随国际原油纷纷大涨。区域振兴方面，《粤澳合作框架协议》签订、海南“离岛免税”政策已初步确定，有望于5月1日执行。此外，2011年全国财政支出规模将达100220亿元，比上年增长11.9%，主要向住房、三农、教育、科技、医疗等特别重大的民生方面的投入，也对相关行业形成一定刺激。
在利好的背后，持续加强宏观调控“抑通胀”的利空因素也不容忽视。周末期间，总理温家宝在全国人大会议上重申，要把稳定物价总水平作为宏观调控首要任务。北非和中东地缘政治危机还未平息，国际油价至每桶104元上方，埃及、韩国和沙特等主要粮食进口国增加战略粮食储备。国际油价上涨已开始间接传导至农产品领域，棉花、油脂等期货品种结束此前两周连续下滑后再度反弹，3月份通胀预期被再度强化，本月央行可能通过提高存款准备金率的预期增强。
突破3000点，福祸相依
从历史经验来看，每一次通胀的高位回落都是以牺牲经济增长为代价，中国此次或许是例外。中国今年的首要任务是抗击通胀，2011年GDP增速目标定位为8%左右，显示出抑通胀不以牺牲经济快速增长和有力创造就业为代价。智多盈认为，在本轮全球性通胀问题彻底解决之前，预期存在的调控因素造成的A股的震荡将会频频出现，局部结构性行情和股指总体维持箱体震荡将是主要趋势特征。
针对大盘如期突破3000点，是福还是祸？我们认为，在突破3000点后，大盘调整压力亦相对加大，其上行空间较为有限，投资者需保持三分谨慎，毕竟3月份通胀预期在强化，本月央行加息或上调银行存款准备金率的突发事件不得不防。投资策略方面，建议本周在3000点上方逐步减持涨幅过大品种，特别是高市净率超过6倍的品种，对于三农、医疗、保障性住房、节能环保、产业升级等政策扶持品种则可继续中线关注。
