autumn 皮海洲：散户宜远离股指期货
皮海洲：散户宜远离股指期货 更新时间：2010-1-21 14:55:52 散户宜远离股指期货
自国务院原则同意开展融资融券业务试点及推出股指期货品种以来，股指期货正大步向投资者走来。有权威人士表示：股指期货有望在4月初推出。
很多投资者对股指期货抱有期待。由于股指期货具有做空功能，使得投资者赚钱的机会增加了一倍；并且由于股指期货采取的是保证金交易，这又使得投资者在赚钱时的盈利具有放大效应。
不过，根据1月15日中国证监会发布的《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定》及中金所发布的《股指期货投资者适当性制度实施办法》规定，个人投资者申请开设股指期货交易的保证金不低于人民币50万元。根据中登公司的统计，截至2009年12月底，能够达到股指期货交易“50万元”以上的个人投资者比重不足3%，这就意味着散户能够参与股指期货交易的将少之又少。为此，有市场人士大呼不公，认为股指期货成了富人的游戏。也有市场人士建言，建议降低股指期货的资金门槛，以便有多一些的散户能够参与股指期货交易。
我们应该看到，股指期货确实是一种高风险投资。赚钱有杠杆效应，赔钱一样也有。操作失误时，甚至只需要两三个回合的折腾，投资者就会血本无归。而这种高风险显然是散户所难以承受的。因此，在这个问题上，散户需要对自己有一个清醒的认识。
由于中国股市的不成熟，股市里各种违法违规行为层出不穷，内幕交易与股价操纵在股指期货交易中同样不可避免，这使散户处于弱势一方。也许有人认为自己在仿真交易中成绩不错，但仿真交易与真实交易完全是两回事，因为不涉及利益得失，在仿真交易中投资者的心态会轻松许多。在真实的交易过程中，多空双方争夺将会更加激烈，甚至还有内幕交易与股价操纵及各种陷阱，这显然不是仿真交易所能比拟的。
所以，散户务必要正视自己资金量小，承担风险能力差的劣势。没有必要削尖脑壳往股指期货上钻。面对股指期货，散户更应该从现实出发考虑参与方式，比如，通过购买投资基金来分享股指期货交易带来的收益，更多地关注沪深300样本股带来的投资机会等，通过这些投资来壮大自己，获得收益。
□皮海洲
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