lne 泽巨配资说说某VC一个半月仅减持80万
泽巨配资说说某VC一个半月仅减持80万 2021-02-02 171 0 目前金山办公室在科技创新板块市值最高，上市以来股价上涨近十倍。2020年11月解禁限售股后，原股东虽然减持，但无法阻止股价上涨。目前，金山办事处市值超过2000亿元，金山办事处上市前的投资者，如GGV ggv资本、泽居资本的回报已经超过100倍，泽居资本的绝对回报为数百亿元。
同时，目前科技创新板上有20多家破公司，有的甚至出现了倒挂估值的现象。比如光纤激光细分行业的龙头Jappet，目前股价在40元左右，上市前融资价格已经达到46。6元。高铁刹车片供应商天一尚佳，目前股价12。77元，上市前最后一轮融资。7元/股价持平。
回报不同的背后，同样的科技创新板，泽居有着不一样的世界。据《工业证券研究报告》显示，2020年11月至2021年1月，科技创新板块前10%的公司平均上涨47%。但除了10%的头公司，大部分泽居投资的公司股价表现都不尽如人意，约80%的公司下跌，表现最差的20%公司平均下跌31%。4%。
差异化的结果是，价值迅速集中到总公司。科技创新板前30家公司大多是成熟企业，市值较大，平均市值408亿元，远高于科技创新板161亿元的平均市值。目前，科技创新板上市公司109家，其中市值排名前十的公司已占总市值的30%(截至2021年1月27日)。
尽管VC/PE人士抱怨减持的新规，但认为对减持比例的限制过于严格，严重影响了资金的撤出速度。但事实上，公告显示，2020年的许多削减即使是新规定的配额也很难用完，实际削减的配额远低于宣布的削减计划。很多公司陷入了“减持、不减持就跌”的怪圈，让投资者非常纠结。
比如前面提到的Jeppet就是一只典型的小盘股，市值不到40亿，换手率不到1%。2020年11月，Jappet上市一年，一家风险投资基金迅速宣布减持计划，即在三个月内减持3%，这是新规定的上限。当时，日本宠物的股价约为50元。但随后，Jappet的股价一路跌破，2021年1月4日的公告显示，创投基金仅减持0。02%的股份，减持金额只有80万元。该机构持有2亿多股，以此速度减持400多个月。
科技板块的趋势更加明显。自2019年开板以来，科技板块的交易量迅速集中在少数龙头公司。据《工业证券研究报告》显示，2019年11月，前10%公司的营业额约占科技板块总营业额的40%，2020年11月达到72%。6%，是各大板块中最高的。创业板的数量也不低。目前排名前10%的公司营业额占50%。8%。
流动性低意味着上市不再等于退出。一位资深投资者告诉中国投资网，有一次一位创始人被中介“忽悠”在纳斯达克借壳上市，但他的苦口婆心的劝说无法停止。后来上市确实成功了，但是股票不交易，公司拿不到资金，股东退不了，所有的费用都浪费了。a股未来也会出现类似的情况，上市可能不是最好的选择。
a股的急剧分化让VC/PE不得不关注。一位从事这一行业近十年的投资者告诉中国投资网，过去，当地机构投资一家大型企业
股市制度化的机会在于所谓的“机构团结”带动的大盘股数量的快速增长。基石投资董事长张伟预测，中国将出现一批市值1000亿元的民营企业。2018年，中国a股市值1000亿元的民营企业只有13家，到2020年将增加到54家。在这个历史性的窗口，很多VC/PEs在2020年获得了第一个投资1000亿元市值的企业，从来没有这么多机会投资1000亿元市值的公司。
另一方面也意味着竞争更加激烈。在几乎所有流行的赛道上，比如人工智能、半导体、消费、医疗等。大型基金正被挤入龙头企业。前一轮融资结束前，后一轮融资的份额已经被抢走了。这种疯狂让人想起2015年之前的移动互联网时代。前述投资者向中国投资网承认，企业在融资中“挑机构”从来没有这么普遍。
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