注册制改革推动中国创新创业企业发展
从新《证券法》实施到创业板推行注册制,今年以来,中国资本市场改革持续推进。在广州举行的国际金融论坛上,与会专家指出,注册制改革推动创新创业企业发展,为其提供了直接融资支持。
深圳证券交易所数据显示,截至今年10月底,在注册制下已有41家新上市公司登陆创业板。今年第三季度,这41家公司净利润为1.44亿元,同比增长76.17%,远超市场平均水平。
深圳证券交易所副总经理李鸣钟指出,注册制下新上市公司行业分布多元化,既有高新技术和战略新兴产业,也有传统产业与四新深度融合的行业龙头,成长性、创新性特点突出。
在中国国际贸易促进委员会副会长张慎峰看来,注册制既解决了众多企业急于发行上市的问题,又有效防止“萝卜快了不洗泥”,推动更多有发展前景的创新创业企业成为市场的源头活水。 “今后,深交所将把以创新引领发展放在更加突出的位置,不断优化发行上市的标准,增强制度包容性和覆盖面,引导各类创新资源聚集。”李鸣钟说。
值得一提的是,自2019年设立科创板并试点注册制以来,中国资本市场投融资功能不断得到提升。Choice数据显示,截至今年10月30日,注册制下,科创板和创业板上市公司合计232家,IPO募资合计达到3000多亿元。
张慎峰指出,注册制以信息披露为核心,审核注册公开透明,企业从受理申请到完成注册平均用时五个多月,效率大幅度提高,注册制的实施与推广将大幅度改善中国直接融资比例长期偏低的状态。
值得注意的是,10月31日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,会议强调,增强资本市场枢纽功能,全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重。
这意味着,经过科创板和创业板试点之后,全面注册制已箭在弦上。
中国银河金融控股有限公司董事长李梅指出,要全面实行股票发行注册制,需要把好入口关,稳步提升上市公司质量。注册制改革的核心就是建立以投资者需求为导向的信息披露制度,进一步完善相关法律法规,提高欺诈发行、信息披露违法行为的处罚力度是保证注册制顺利实行,持续提升上市公司质量的根本保障。
中国证券业协会执行副会长安青松认为,中介机构归位尽责是全面实行注册制的关键。
安青松指出,从核准制向注册制转变,不仅仅是审核重点、方式和分工的优化,也不仅仅是审核把关一个点上的改革,还需要构建一套控制发行人质量,发行定价和节奏的市场化约束机制,通过压实中介机构的责任,逐步交给市场机制去实现分散决策,这需要重新界定中介监管和市场的权责关系。
在李鸣钟看来,创业板改革并试点注册制落地运行才三个月,制度规则还需要不断完善与优化,市场建设需要久久为功,包括如何更好平衡改革发展与风险的防范,如何更好将成熟市场的经验与中国市场有机结合等。