Olivia 油价破百元大关 15股即将井喷!
油价破百元大关 15股即将井喷! 更新时间：2011-2-26 10:25:24 纽约油价破百 A股独秀全球 受到中东、北非局势刺激，国际油价过去两天连续飙升，纽约油价周四盘中强势突破100美元，伦敦油价直逼120美元大关。高油价继续对全球股市带来压力，周四的亚太市场几乎全线下跌，仅中国内地股市逆势走高。 由于投资人担心利比亚等国的局势可能导致该地区的石油供应出现中断，美欧两地的原油期货价格近日持续大涨。24日欧洲早盘，4月份布伦特原油期货一度飙升逾4%，至119.79美元附近，而纽约4月WTI原油期货也一度跳涨超过5%，至103.41美元。两大合约均创出至少自2008年9月以来的盘中新高。 截至北京时间24日20时15分，国际油价涨幅有所收窄，伦敦和纽约原油期货分别报在114美元和101美元附近，涨幅超过2%。 这一轮的油价高涨会对世界经济带来多大冲击？瑞士信贷亚洲首席经济学家陶冬周四在接受上海证券报记者采访时表示，眼下关键的不是油价到底能涨多高，而是会在高位运行多久。 油价在140美元持续两周然后下来，与油价在110美元逗留6个月，后者对世界经济的冲击要大得多。陶冬说。 对于中国可能受到的影响，陶冬表示，油价上涨，会加大中国的通胀压力是毫无疑问的。但另一方面，在高油价传导至PPI的过程中，中国还有成品油定价这道防火墙。 地缘政治局势的紧张以及油价的快速飙涨，继续对股市人气带来巨大杀伤力。亚太股市周四连续第四天大幅下跌。24日东京尾盘，MSCI亚太指数跌0.9%，为连续第四个交易日走低，创下自去年11月以来的最长连续下跌纪录。日经指数连续第三天下跌，跌幅达到1.2%。印度股市重挫3%。地区市场仅有中国A股和中国台北股市收高，涨幅分别为0.6%和0.2%。
万向钱潮：加强主业竞争力 步入新能源电机领域 2009年，公司实现营业收入55.7亿元，同比上升14.8%；营业利润3.13亿元；归属于母公司所有者净利润2.66亿元，同比上升20%，基本符合我们预期，EPS：0.26元，每10股派现金1元。2009年1季度，公司实现营业收入19.6亿元，环比上升13.7%；归属于母公司所有者净利润1.15亿元，环比上升38.5%；EPS：0.11元。 盈利预测。预计公司2010-2012年EPS分别为0.39元、0.44元、0.57元，以4月28日收盘价11.05元计算，对应动态P/E分别为28倍，25倍，19倍，P/B为4.01倍。目前估值优势并不明显，考虑到公司存在集团公司资产注入预期，且存在业绩支撑，零部件技术优势明显，增长明确，给予增持评级。孚日股份：变身新兴产业 发展空间广阔 公司围绕家纺和光伏两条产业主线，加快发展方式转变和产业结构调整。毛巾内销收入快速增长，将借助孚日大家纺实现利润率的提升；投资的薄膜太阳能电池项目将会在7月份正式投产，光伏效益开始显现。公司一季报显示，实现净利润2862万元，同比增长38%，项目投产后公司将实现由传统的纺织企业向新兴太阳能企业的飞跃性转变。 二级市场上，该股前期在大盘疲弱和大小非解禁双重压力下快速回落到前期平台附近，近期走势强于大盘，主力回补迹象明显，KDJ指标低位出现金叉，短线反弹值得期待，建议投资者逢低关注。
韶能股份：再度归来 强势崛起 投资亮点： 公司经营的小水电为可再生能源,符合国家电力产业发展政策,是国家鼓励发展的清洁能源。公司小水电大部分位于粤北山区,享受广东关于对山区小水电的优惠政策。 风险提示： 公司作为区域公共事业提供商，业绩增长不具过多爆发性。
拓日新能：有望沿5日线快速反弹 公司主要生产单晶硅、多晶硅、非晶硅太阳能电池芯片，拥有深圳光明工业园、乐山太阳能、陕西工业园等三大产业基地。公司是目前国内首家能同时生产非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片的企业，是深圳可再生能源领域唯一的市级研发中心。 前期公司产品已顺利通过国家金太阳认证中心产品认证，参与了国内第一批光伏项目补贴的申报。我们预计清洁能源和环保需求将改变过去几十年的经济增长模式，政策和金融资源都在向它们倾斜，公司未来发展将受益于国内光伏需求的快速增长。 二级市场上，经过前期连续下跌后该股短线出现持续反弹，考虑到新能源产业或将成为两会关注的焦点，投资者可适当关注。
江苏阳光：量能持续放大 可逢低积极关注 公司是国内最大的精毛纺生产企业，同时也是国内规模最大的高支高档薄型面料生产基地。公司于2006年6月与宁夏东方有色金属集团及宁夏电力开发共同出资建立宁夏阳光硅业有限公司，开始涉足多晶硅的生产，规划年产多硅晶4000吨，其首期年产1500吨多硅晶项目试产成功，已于2009年3月全面投产。公司与下游硅业企业海润光伏签订长期供应协议，2009年全年向其提供多硅晶1000-1200吨。 二级市场上，此次市场炒作该股正是看重其多晶硅概念，短期量能持续放大，新增资金介入迹象明显。从整体行情和历史上表现分析，近期主力有再加大上攻力度的趋势，预计主力成本在6.5元左右，投资者可逢低积极关注。
华芳纺织：进军新能源 近期持续走强 2009年6月，华芳纺织出资5800万元，重点投资研发、生产动力锂电池、电解液等新能源产品的江苏力天新能源科技有限公司，成为该公司控股大股东，华芳纺织在产业升级和结构调整方面迈出了重要一步。 华芳纺织称，为支持控股子公司做大做强，受让江苏力天原股东部分股权，受让价格为原值，金额为1760万元，受让完成后，公司控股江苏力天比例由原来的53.7%调增至70%。公司称，为完善控股子公司江苏力天磷酸铁锂动力电池项目产业链，公司以江苏力天出资1000万元人民币，投资设立电解液公司以配套电池产能规模。 江苏力天新能源科技有限公司是一家研发、生产、销售磷酸铁锂动力电池、保护电路、电动自行车、等环保型新能源产品的企业。公司已同中南大学、航空航天大学等院校达成了合作意向，聘请8位专家、教授和博士研究生组成研发队伍，将逐步推出新型电解液、汽车动力电池、电动车等新产品投向市场。 2009年10月份，该公司磷酸铁锂动力电池1号生产线已初步完成设备的安装、调试，全面进入产品试制、试产阶段。 公司具有针织纱、针织布、针织服装一条龙生产能力，较同行业内其他竞争对手具有明显的差别竞争优势。另外公司大股东华芳集团目前总资产近80亿元，属国家大型企业，给公司提供了强大的后盾支 二级市场上，该股近期走势一直优于大盘，并创出年内新高，均线呈多头排列，今后有望延续强势，可重点关注。
中通客车：新能源汽车 节能环保概念 近日，财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委联合出台《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，对满足支持条件的新能源汽车，按3000元/千瓦时给予补贴。插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元，纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。摇钱术专家团表示，这是中通客车走强的直接诱因。 投资亮点： 1、公司是国家和交通部定点生产客车的骨干企业之一，专业生产大中型客车已30多年，综合实力排名位居全国同行业中前列。目前公司询价和签下定单的国外200多家客户分布已经遍及除欧州、美国外的各大洲，其中中东、中亚、东南亚地区比较集中，非洲、中南美地区客户也开始有合作意向。 2、公司还具有炙手可热的节能环保概念，公司在加强主营业务的同时，适时研制环保新产品-混合动力客车。该款具有自主知识产权的混合动力客车应用了国家863计划研究成果，达到了目前国内混合动力车最先进水平，作为城市公交客车具有良好的市场前景。 3、中通客车是国内客车行业较早与国际接轨的公司之一，其从荷兰BOVA公司引进生产的全承载式博发高档大客车自推向市场以来，好评不断，成为公司取得良好市场收益的有利保障。
自仪股份：进军核电领域 订单不断 投资亮点： 1、核电：公司将与国家核电技术公司共同出资组建核电电仪控系统工程合资企业，共同承担第三代核电AP1000仪控系统技术的引进、消化和吸收，并在该基础上研发、制造、促进国家第三代核电国家产业化建设。 2、专利创新：07年度公司新品开发完成35项，新品试产15项，实施、完成国家科技技术攻关项目7项，申请专利20项等，07年产品的产销率达到100%。 3、订单不断：公司在07年度获得印度罗莎电厂中标2×300MW机组电除尘器电器设备，承担的上海轨道交通三线二段信号系统顺利开通，中标7号线信息系统，中标越南大龙治练厂的项目。 风险提示： 1、资金面较紧：在报告期内公司现金流净额为-4970万元，较上年减少1374.64%，公司资金面较紧。 2、国外企业竞争：公司重点发展的核电工业在技术上落后国外核电企业，在高利润、高附加值的产业上明显落后于国外同行。
航天机电：拟新建太阳能电池产能 推荐 子公司拟新建200MW太阳能电池生产线,产能规模进一步扩大: 公司发布公告,神舟新能源在浦江高科技园现有厂区投资新建200MW高效太阳电池生产线,并升级相应的配套设施。本项目总投资119761万元。经测算,项目税后内部收益率为18.95%,动态投资回收期为5.62年。本项目分两步实施,2011年底建成200MW太阳电池生产线,2012年底完成产品技术升级,最终实现单晶硅电池不低于18.5%和多晶硅电池不低于17.0%的平均转化效率的目标。同时公司公告神舟新能源在上海漕河泾开发区浦江高科技园已建成150MW电池片生产线。 公司近期在太阳能领域大幅扩张,9月27日公司曾发布公告宣布全资子公司连云港神舟新能源拟在连云港投资建设500MW组件生产线。若两项项目进展顺利,公司未来在产能规模和配套能力上都将有大幅提高。 出让国泰君安股权,助力核心业务发展: 为筹集公司核心产业发展所需资金,改善公司资产结构,公司董事会拟同意,在2011年分批出让国泰君安14,744,767股。1999年,公司出资3500万元,认购国泰君安3500万股。2001年,国泰君安股权分立,公司持有国泰君安3474万股。2009年和2010年,公司分别出让国泰君安500万股和1500万股,目前持有国泰君安14,744,767股。2007年,公司出资1113万元参与国泰君安增资,认购股份1030万股,因该增资尚未获得中国证监会的批准,故未计入上述持股数量。 公司近期扩张步伐较快,对流动资金的需求较大。由于神舟新能源150MW电池片生产线进入经营期的流动资金需求,以及拟新建的200MW高效太阳电池生产线今年需预付部分设备款,公司董事会拟同意神舟新能源向航天科技财务有限责任公司申请6亿元贷款,由公司担保。而此次国泰君安股权出让也表明公司为核心业务发展提供资金支持的决心和力度。 我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.23、0.22和0.36元。维持推荐评级。
风帆股份：业绩符合预期 产能扩张提速 收入增长7.04%,毛利率及期间费用率稳定。公司第三季度实现营业收入8.21亿元,同比增长7.04%;实现归属上市公司净利润2274万元,同比增长12.14%,每股收益0.05元。公司收入的增长主要来源于蓄电池业务,而毛利率维持稳定,仅同比下降0.28个百分点至12.71%,三项期间费用率9.64%,与去年同期持平。 传统业务还看铅酸电池,工业用电池慢于计划。公司的几项业务中,包括铅酸蓄电池、工业用电池、锂离子电池和太阳能薄膜业务,工业用电池300万kVAh的项目,目前由于其应用领域中通信领域需求的降低,导致该项目进度慢于计划,公司正在调整其应用范围;锂离子电池和薄膜业务两年内仍然无法贡献利润;因此公司增长仍要看铅酸蓄电池业务。 铅酸蓄电池产能扩张提速,2012有望翻番。目前公司年产500万只免维护蓄电池项目已经完成可研,11月开始建设,项目总投入5亿元,其中募投资金2.7亿元,建设工期约为1年,明年第四季度有望投产。而根据公司的计划,2012年产达到2000万只,产能翻番,将成为未来两年业绩主要的增长点。 公司想像空间仍在矿产资源。根据我们半个月前调研了解到的情况,三个矿仍在详勘阶段,尚未出详勘结果。而由于天气原因,如果11月仍不能得出结果后续的勘探就需要到明年3月份以后,我们判断明年年中出结果的可能性较大。 上调盈利预测,维持增持评级。暂不计入矿产资源对公司带来的影响,由于公司蓄电池产能扩张提速,因此我们上调盈利预测,预计2010/11/12年EPS分别为0.16/0.21/0.36元。考虑到按初勘结果计算公司每股资产价格超过20元,维持增持评级。
特变电工：龙头地位不变 海外业务值得期待 2010年1-9月,公司实现营业收入128.80亿元,同比增长20.22%;营业利润15.06亿元,同比增长4.93%;归属母公司所有者净利润13.71亿元,同比增长12.38%;基本每股收益0.75元。 从单季度数据来看,2010年第三季度公司实现营业收入41.23亿元,同比增长12.69%;营业利润4.16亿元,同比下降15.77%;归属母公司所有者净利润4.11亿元,同比下降3.56%;第三季度单季度每股收益0.2元。行业价格战和三季度结转去年高毛利订单较少是公司三季度营业利润下降的主要原因。第三季度综合毛利率21.59%,同比下降2.23个百分点;与第二季度单季度毛利率相比,环比下降0.81个百分点。预计明年是特高压大规模招标的元年,相关招标中,价格不再是敏感因素,竞标者的技术实力和历史业绩将是考量的核心因素。我们预计明年相关产品的毛利率会出现回升。 近期招标有忧有喜。公司在智能电网第一次招标中份额大幅落后中国西电:中国西电在变压器和电抗器的综合中标率达到72%;在国网第五次集中招标中,公司变压器业务取得40.52%的市场份额,尽显龙头本色。智能电网第一次招标多为220kV变电站项目,且规模较小,而第五次集中招标多为超高压等级变电站项目,公司在超/特高压等级优势依然明显。特高压等级技术格局短期难以改变,结合公司在超/特高压等级的历史中标份额,我们认为公司能够保持40%-45%的市场份额。以特高压交流线路十二五期间总投资2250亿元的市场规模和过去变压器投资占比12%为基础计算,公司平均每年可新增营业收入24.5亿元。 今年海外订单超预期。报告期公司手持约合人民币8.75亿元的苏丹东部电网项目和约合人民币6.60亿元的印度国家电网公司765kV电抗器项目等一系列订单。近日公司与赞比亚国家电力公司签署约合人民币20亿元的合同。公司去年海外业务营业收入28亿元,过去三年的同比增速均低于20%,今年海外订单超预期。公司具有超/特高压输变电成套项目工程能力,海外历史业绩优秀。周边国家和非洲部分国家未来电力投资确定,公司海外业务发展可能带来惊喜。 盈利预期及投资评级。预计2010年和2011年实现每股收益分别为0.88元和1.08元,昨日收盘价为19.92元,对应动态市盈率分别为23倍和18倍,维持其增持投资评级。
西山煤电：焦煤资源丰富 买入 西山煤电公告全资子公司西山煤气化的待淘汰产能暂不关闭。国家工信部8 月5 日公布的2010 年焦炭淘汰落后产能企业名单中，含有西山煤气化的2 组焦炉。由于上述待淘汰焦炉为古交市城市煤气的气源，为不影响古交市居民生活用气，公司将在新焦炉正常衔接供气后再关闭旧焦炉。 公司09 年4 月母公司收购西山煤气化后，建设2*60 万吨焦化项目：一组为60 万吨/年清洁型焦化及余热综合利用发电工程项目，已投产；一组为60 万吨/年焦化改扩建暨古交气源替代项目，用以替代原有的两组旧焦炉，公司预计今年10月底试生产。 我们认为待淘汰产能的关闭工作不影响公司煤-焦-化产业链战略。除待淘汰产能外，目前公司现有及待建的焦炭产能640万吨/年。我们认为公司短期内焦化业务可能亏损；但随着焦化深加工产品的增加，未来盈利状况将逐渐改善。公司目前的2010 年市盈率为17 倍，高于行业平均的14 倍，估值优势并不明显；但我们看好公司优质的焦煤资源及良好的成长性，继续维持买入评级。
盘江股份：技改+新建+收购整合 买入 目前公司动力煤省内价格为364元/吨,省外460元/吨左右。炼焦煤1-6月份均价1107元/吨,相比去年同期增长150元/吨。我们判断未来炼焦煤价格3季度后将继续进入上涨通道。 盈利预测及投资建议: 不考虑资产注入及资源整合,预计公司2010-2012年每股收益分别为1.20元、1.46元和1.83元,对应2010-2012年PE 分别为16.89倍、13.86倍和11.12倍。鉴于资产注入预期以及资源整合的广阔前景,我们维持公司买入评级。
准油股份： 进军新兴能源 持有 公司09年下半年进入准东煤层气的勘探市场,在拿到勘探权之前自行投资3700万元进行前期勘探调研及设备改造。该项目勘探权的申请需要,及前期投入可能是公司三项费用上半年同比增长20%以上的主要原因,其中财务费用更因贷款增加增长了111.81%。 煤层气行业属于新兴非常规能源产业,是国家政策的鼓励方向,而新疆市场的煤炭及煤层气开发也是大势所趋。公司争取这方面的资源,在战略大方向上没有问题,但煤层气产业在国内刚刚步入培育期,仍处于项目示范阶段,气权的划分和审批主体、入网管道的铺设都缺乏全面整体的规划,因此公司的投资存在极大的风险。 暂停子公司煤层气勘探投资,降低将来业绩受损风险。 公司公告暂停子公司对煤层气勘探的所有投资,同时与煤层气勘探与开发相关的所有设备改造也全部暂缓,待取得相应的探矿权证后再行投资煤层气的勘探工作。这降低此项投资影响公司业绩的风险,但我们认为未来该项目仍存在一定的风险,丰要是在资源储量、其他配套设施建设不足以及盈利不确定性方面。 风险提示:油价大幅下降导致油公司支出减少的风险;公司在煤层气探矿权及开发领域的发展存在重大不确定性的风险。 业绩预测及评级。 准油股份。
国阳新能：资产注入依然是催化剂 买入 煤炭产销量小幅增长，售价提高较多上半年公司煤炭业务产量1274 万吨，较去年同期增加342 万吨；收购集团1007 万吨，其中包括557 万吨原料煤，收购煤较去年同期的1025 万吨有所减少，主要是公司收购新景矿后关联交易减少所致；商品煤销量2179 万吨，较去年增加265 万吨，上半年公司产销量与去年同期小幅增长。上半年公司煤炭平均售价为475 元/吨，较去年同期的442 元/吨增加33 元/吨，其中块煤售价747 元/吨，同比仅提高5 元/吨；喷粉煤价格自去年下半年以来一直稳定提高，上半年公司售价为756 元/吨，较09 年的655 元/吨均价提高了101 元/吨，较去年同期提高了85 元/吨；末煤价格404 元/吨，较09 年的368 元/吨提高了36 元/吨；公司在建的平舒煤业温家庄煤矿二期工程已完成30.15%，开元选煤厂技改工程已完成30.63%；公司通过天泰投资收购了70-80 个矿，大约10 多亿储量，产能预计2000 多万吨，今年也会有所产量；成本提升较快，洗块煤受影响最大，末煤影响最小上半年公司平均毛利率为24.6%，其中洗块煤47.6%，较09 年的51.2%下降了3.6%，在公司几类产品中成本提升最快，上半年吨煤成本达到392 元/吨，较去年同期提高了约30 元/吨，而价格却仅提高了5 元/吨；喷粉煤毛利率42.7%，较去年同期约40%的毛利率有所提升，吨煤成本达到433 元/吨，较去年同期增加30 元/吨，但价格提高了85 元/吨；末煤毛利率提升最大，上半年为10.4%，较去年同期的1.8%和09 年全年的5.6%大幅提升，吨煤成本为362 元/吨，仅较去年同期增加3 元/吨。 电力、供热扭亏，其他业务收入大增上半年供热2.38 亿千焦，业务供热价为0.107 元/千焦，较去年同期的0.19 元/千焦有所下降，但供热业务毛利率迅速回升，由亏损21%提升至27.2%毛利率；电力业务发电量5.55 亿度，平均电价为0.117 元/度，较去年有所下降，但电力业务毛利率也由去年的-3.6%提升至17.7%。公司非主营业务上半年收入29.85 亿，较去年同期的7.04 亿大幅增长，其他业务毛利率为5.9%，与年报的6%基本持平；价格稳定且存在资产注入预期，维持买入评级今年下半年以来无烟煤价格一直保持稳定，目前阳泉无烟洗块煤价格保持在985 元/吨水平，较前期960 元/吨提高了25 元；阳泉喷吹煤价格自今年以来也一直保持小幅上涨走势，仅7 月末小幅下调了10 元/吨，目前维持在900 元/吨水平。此外，我们也一直强调公司是山西五大集团中整体上市进程最快的一家；资产注入仍是公司股价的重要催化剂，本部煤炭产量较为稳定，主要来自现有矿技改和整合小煤矿放量，我们维持对公司买入评级，在不考虑资产注入条件下，预测2010-2012 年EPS 分别为1.14、1.16、1.19 元，目标价20 元，相当于10年18PE。
兖州煤业：收购内蒙煤炭资源 估值有优势 协议生效前提：昊盛公司未来能够依法以自身名义取得石拉乌素井田的探矿权，并以昊盛公司为项目主体或申请主体办理石拉乌素井田所需的一切必要批准、许可或授权，包括但不限于探矿权证、项目批文、采矿许可证等。 收购总价66.49亿元，其中资源价款66.31亿元 ，控股权益资源量8.38亿吨。从协议条款看，资源价款包含了取得控矿权价款的金额，折合吨煤探矿权价款7.9，假设资源量中有70%可采，折合吨煤采矿权价款11.3元，虽然鄂尔多斯地区煤质优质良，但该价格并不算便宜。 本次收购是公司今年在内蒙古的第二笔收购。公司年初已经收购60万吨甲醇项目，同时获取配套资源16亿吨，加上本次收购取得的8.38亿吨，公司在内蒙鄂尔多斯地区已取得24亿吨优质动力煤。2-3年内不太可能贡献业绩，但为公司的可持续发展奠定基础。 上半年汇总损失已弥补。公司去年底收购澳大利亚Felix煤矿，贷款30.5亿美元，因上半年澳元对美元大幅贬值，导致公司汇总损益损失10.5亿元人民币，折合每股收益减少0.21元。目前澳元对美元汇率已回升至0.917以上，已经高于去年最后一天的0.896，因此三季度汇兑损失有望充回，三季报值得期待。 因澳元汇率回升上调公司全年业绩。我们预计公司2010-2012年每股收益分别为1.3、1.4、1.55，对应动态PE分别为14、13、12倍，估值具有优势，维持持有评级。
