国投瑞银孟亮：大消费和新兴产业主导未来市场

国投瑞银孟亮：大消费和新兴产业主导未来市场 更新时间：2010-11-17 7:22:46 从近三年国内投资主线来看，大致分为三个阶段，第一阶段为2008年底到2009年下半年，宏观逻辑是保增长，在系统性低估的情况下，周期性行业胜出；第二阶段是2009年下半年到2010年上半年，宏观逻辑是调结构，成长股及新兴产业股受市场追捧；第三阶段是今年四季度开始，宏观逻辑是流动性充分释放背景下的资产价格上涨预期。预计2011年，“十二五”规划将成为指导投资的纲领性文件，大消费和新兴产业再次主导行情发展。其中，食品、服装、餐饮等基础消费品将迎来品牌化投资机会；家电、汽车等耐用消费品会逐步进入全面普及阶段；另外，处于追求生活质量阶段的子行业，如旅游、消费电子、电信服务等，也是未来消费升级的重要方向；而提供专业销售渠道的商业贸易子行业，国内外消费品领域的发展经验反复验证了渠道为王的重要性，超市、百货、家电连锁等行业在未来的五年也有望再上台阶。

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