winter 国投瑞银专户部投资总监：下阶段三大投资线索
国投瑞银专户部投资总监：下阶段三大投资线索 更新时间：2010-10-22 7:13:40 在历经上两周权重大盘股主导的一波大涨行情后，上证指数连续轻松突破四个整数关口，直逼3000点，但是大小盘风格却朝着与之前相反的方向突然转变。在10月17日上海举行的“第四届好买基金经理峰会”上，国投瑞银基金专户部投资总监刘新勇对下阶段投资方向做了自己的预测。演讲实录如下。 选择能抵御通胀的企业和行业 我们统计中证500指数和沪深300指数及金融地产指数的表现，这几天的分化非常明显。那大家是否投资？如果要投资，投什么？第一，必须投资，因为你手上的现金如果不投资，就会越来越贬值。尤其是资产升值、进入泡沫的阶段。第二，投资什么东西？大家必须选择一个方向，这个方向是否可以跟上资产泡沫的步伐？是否可以抵御通胀？这么来说，很长时间的投资主体都是与通胀或者是资产泡沫有关的。接下来的投资线索我觉得是三点，一个是抵御通胀，二是消费，第三是新兴产业。 大家还是从价值洼地的角度考虑，比如最近有色、煤炭这种上游产业，随着美元的贬值，包括大家对矿物质需求的增加，他们的价格可能也是逐步上升的趋势。比如像铜，07年最高点的时候是8000多美金，现在也是8000多美金，但是现在8000美金和原来得不一样，里面有一些通货膨胀的成分。你只有买这些东西，才可以抵御通胀。还有一些瓶颈类的产业、产品，这样随着时间的推移可能也能够抵得上通胀的。还有竞争性比较强的行业里面，有一家能力的一些企业，我觉得这些选择可能都是将来能抵御通货膨胀和资产泡沫的选择方向。 从另外一个角度来说，我们还是比较看好大消费。将来政府投资这块长期来说是下降趋势，出口这块，像人民币升值对出口都是制约。但是GDP占比里面的消费这一块，如果我们向美国等发达国家看齐，将来可能还会有比较高的提高可能，并且政府也非常鼓励消费，整个泛消费这块我觉得是要重点考虑的投资对象。 新兴产业这块我想不用多说，这块政府扶持，也是未来经济的希望、未来产业发展的方向。实际上，政府也已经提了七大产业和新兴产业有关，大家在寻找投资机会的时候，都可以按照七大方向去找，看看选择的是否是符合将来的产业方向？是不是新兴产业？是否将来有竞争力、可以做大的公司？如果是的话，你就可以拿着，做一个长期投资。 有色板块能否继续疯狂 上一周的时间，大家可以看到涨得最多的有三个行业，一个是有色，一个是煤炭，还有一个是金融。有色的上涨我觉得很容易理解，就是国际大宗产品的价格上涨，所以我觉得涨幅可以说得过去。有色是两个属性，一个是金融属性，一个是商品属性。现在体现的是金融属性。煤炭，有一点金融属性，更多是商品属性，下一步还会有一些机会。农业，我觉得也会有机会，只是前期涨得比较多了。我们比较看好上游，下游我们长期看好。中游的制造业，总体来说不是特别看好，但是里面一些细分行业是比较看好的。
