John 欧洲央行政策决策在即，欧元兑美元下行之路将再续？
周四欧元兑美元交投与1.19上方。欧洲央行在融资情况和收益率上涨方面的亮相有望限制欧债涨幅。由于欧洲央行之前购债数据造成错误信号激发市场担心情绪，假如欧洲央行能够在今天表达出强烈信号安抚市场，欧元兑美元或将转跌。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/> 简直，全球通胀率正在上升，人们也在接种新冠疫苗，这提振了结束封锁的但愿。但欧洲在苏醒方面进度掉队，因此与美国或英国相比彷佛无法律人信服。 曩昔两周，欧洲央行的采办规模实际上有所降落，这与外界的预期相左，外界以为欧洲央行将像决议者口头申饬所说的那样，操纵其一再强调的“矫捷性”来加大年夜债券采办力度。因此周四的决定在更大年夜程度上将是一种沟通练习，决议者将试图让投资者相信，这种矫捷性是真实的、可用的，即便不是机械地设定方针。 决议者之间意见不合可能让动作巨大化。尽量有一些决议者已经要求采纳动作，守旧派决议者则以为收益率升幅不大年夜，至少部门来由出在经济远景光明。 北京时间3月11日8:54，欧元兑美元报1.1917/19。? 市场对欧洲央行的答理暗示思疑 欧洲央行官员担忧，假贷本钱连续上升可能粉碎欧元区经济从疫情激发的阑珊中苏醒，因此在周四的聚会会议上将尽力寻求安抚市场，并答理连结极低的利率水平直至经济稳步苏醒。预计欧洲央行周四或将表示会加速印钞速度以连续压低假贷本钱，但料不会加大年夜目前已经很强的抗疫救助办法力度。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>欧洲央行具体政策动作将需要掌握微妙的平衡 下图显示经济学家预测欧洲央行将调整其规划500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>欧洲央行经济料将预测通胀仅会暂时上升 ???? 通胀上升是暂时的，受到许多一次性因素拉抬，包含德国加税、统计调整及油价反弹等。之后通胀率降至远低于欧洲央行近2%方针的水平。将于周四颁布的央行新预测可能显示，2023年物价升幅仍然在1.4%左右，与欧洲央行三个月前预测的一致。经济增长也弱于预期，因为新一波疫情要求延长封锁办法，本年春季经济迅速反弹的预期面对挑战。与美国不同，欧洲至多采纳温和的财务刺激办法，因此经济将需要更长期的央行刺激办法。 政策制定者已经批准了截止收益率上升所需的所有弹药，因此从手艺上讲，此次聚会会议不需要做出任何决定。欧洲央行在来岁3月之前仍有1万亿欧元的债券采办配额，可以根据市场环境矫捷调整采办规模。 据知情官员透露，在欧洲央行可能于本周公布的预测中，对通胀远景的预期是不会连续上升，这种谨严概念将支持当前经济刺激规划的合理性。这份预测还假设，当防疫封锁办法解除后，消费骤然升温并不会使人们的积存耗损殆尽。 欧洲央行不克不及表现出要对债券收益率举行微不雅管理的任何意愿，因为如许会在未来束缚住央行手脚，同时招致外界对央行阻止市场气力决定国债走势的攻讦。欧洲央行也将努力避免夸大年夜收益率升势。以历史平均尺度权衡，欧债收益率仍处于低位，作为欧元区19国指标的德国国债收益率曲线在20年期以下部门仍为负值。然而，该行之前已答理将“维持有利的融资情况”，因而无法忽视假贷本钱的上升。 欧洲央行将于周四公布政策决策，行长拉加德之后也将在记者会上发言。而在近期全球债市面对抛售潮，列国公债收益率连续走高的大年夜布景下，欧洲央行会否有相应对言行办法来直面应对，就成了各界当前瞩目的焦点所在。 法国巴黎银行暗示：“至少，欧洲央行将但愿抢先阻止收益率从目前水平进一步上升，并可能更但愿让收益率降落。我们预期会提到增加宽松力度的速度，而不是坚决地答理在每单元时间采办一定命量的债券。” 这份预测以为，年头消费者价钱的上涨将是暂时的，2021年通胀会因此加快上行，但这种环境不会延续到随后几年。官员还暗示，欧洲央行决议者正在思量是否鉴于近期债市动荡而对沟通做出相应调整。欧洲央行行长拉加德强调过，需要维持有利的融资条件。官员称，欧洲央行周三研讨会的重点话题将是若何对此举行权衡与解读。 ???
