XiaoMing 券商研读股市 精选四股推荐
券商研读股市 精选四股推荐 更新时间：2011-1-25 10:47:08
宏源证券：维持中南传媒买入评级 公司携手华为打造全球行数字出版运营平台超出市场预期。市场对国内出现大型数字出版平台的预期普遍在2012年之后，同时合作方华为曾是中国移动浙江阅读基地唯一的整体解决方案提供商，增资后天闻数媒将具备内容+发行平台+终端的全产业链运营潜力。 公司将大举推进内容资源整合。与博集天卷的合作实现了国内大型出版集团与民营出版力量的强强联合。我们认为中南传媒将在今后继续大力推进内容资源整合，打造大平台。受益于移动终端的迅速普及、移动互联网的渗透率快速增长，移动阅读市场未来几年将迎来快速增长。公司拥有先发优势开展数字出版全产业链运营的稀缺性大平台，将受益于移动阅读市场的爆发。 预测公司2011年、2012年每股收益分别为0.40、0.50元，维持买入评级。
白云山A：驶入良性发展轨道 事项：白云山预告2010年业绩增长70-120%。 评论：驶入良性发展轨道，业绩预增符合预期我们曾在10年8月份发表白云山研究报告《成功走出困境，成长或可持续》，关注到公司经过2年的营销改革，已经走出业绩低谷，驶入良性发展轨道的转变，初步给予谨慎推荐投资评级。并在持续跟踪后10年10月份发表报告《白云山：业绩持续改善，提高预测和评级》，给予推荐评级。
宝钢股份：估值便宜安全性高 用好公司的标准衡量宝钢：宝钢在行业熊市中显示出卓越盈利能力。 钢铁行业处于内外交困的局面中，10年宝钢股份的毛利率水平却相当于07年行业高景气时期，净利率水平则相当于06年的行业最高点，独立于行业景气周期的态势。得益于其产品高端化优势和优秀的管理水平，宝钢股份显示出明显优于行业平均水平的盈利能力。 公司产品结构抗周期，且具备成长性，深加工和服务附加值高：行业格局改变行业格局的改变对宝钢盈利方式产生重大影响，在众多复杂因素作用下，上游的强势地位不断强化，加之铁矿石定价方式改变，宝钢的长协矿体系下的低成本优势大大削弱。深加工和服务环节贡献利润，公司产品附加值较高，其优势和独有产品比例一直提高，且发挥钢材综合服务功能，高成本环境下依然保持高利润。由于高端板材及其他高端钢材的进口替代空间较大，公司产品成长性尚在，产品结构与消费和高端装备制造业的关系愈来愈大，抗周期能力显著。 公司战略：产品差异化和成本控制。具体内容为：将资源集中于技术壁垒较强的高端优势产品；加强产品链的延伸，增加对下游用户的服务比例，提供用钢整体方案；科技创新，加强环保建设，实现低排放。低成本的具体内容包括产业链整合和内部管理优化。 盈利预测、估值与投资建议：我们预计10、11、12年营业收入分别为2020亿元、2185亿元、2371亿元，对应每股收益分别为0.73元、0.8元、0.93元，宝钢股份现价6.53元，对应市盈率分别为9、8、7倍，估值十分便宜，安全性十足。综合考虑各因素，我们认为宝钢股份的投资价值被大大低估，给予其买入评级，目标价9元。
红日药业：独家品种前景广阔产能扩大值得期待 公司发布2010年业绩快报，报告期内公司实现营业总收入、营业利润、利润总额分别较上年增长70.59%、44.17%、33.67%。 投资要点： 1。业绩增长的主要原因是公司产品销售增长和并购项目，其中，并购项目----北京康仁堂药业有限公司，其上述项目金额分别占本期相同项目金额的27.58%、15.26%、15.68%。营业利润的增长低于营业总收入的增长，与肝素钠以及红花等原材料价格大幅上涨有关，不过公司控制成本能力较强，仍能实现利润稳定增长。 2。公司主导产品包括血必净注射液和盐酸法舒地尔注射液，两者均是国内独家品种，疗效显著，在细分市场具有垄断地位，市场需求量大，近几年销量增速快，毛利率高，发展前景广阔。 3。公司将血必净注射液的产能扩大，预计将产能从目前的1000万支/年扩大到2600万支/年，我们预计新产能2012年初可以投入使用，产能扩大后将解决血必净注射液的产能瓶颈，为2012年业绩带来爆发式增长。预计2011年、2012年EPS分别为1.19元、1.81元。给予推荐评级。
