小智 券商看好稀土行业整合机会
券商看好稀土行业整合机会 更新时间：2011-2-23 11:19:17 国务院常务会议日前研究部署促进稀土行业持续健康发展的政策措施，提出力争用5年左右的时间，形成合理开发、有序生产、高效利用、技术先进，集约发展的稀土行业持续健康发展格局。对此，机构认为，稀土行业政策强度升级，行业发展步入健康发展的快车道，稀土行业整合或加速，看好部分稀土概念公司的交易机会。 稀土价格仍有上涨空间 轻稀土价格自2009年下半年进入快速上升通道，2010年轻稀土涨幅略有放缓，而离子型稀土开始发力，其中氧化镝价格涨幅更是高达120%以上。今年以来稀土价格保持全面上涨态势，并且上升速度加快，氧化镝价格涨幅超过30%。 在政策逐步收紧的情况下，稀土价格仍有上涨空间。长江证券认为，为保障稀土资源的可持续开采，打击乱采滥挖现象，中国已出台了严控稀土矿开采总量、加大行业整合力度、调高行业准入门槛、实行稀土矿及冶炼指令性生产，调高出口税率以及实行出口配额控制等一系列行业政策。预计随着政策的逐步贯彻以及中国行业整顿预期的持续，行业竞争环境将逐步改善，稀土价格仍有望继续上涨。 长江证券表示，虽然海外的稀土矿山纷纷准备恢复生产，但是中国短时期内仍将主导全球稀土供给。美国、澳大利亚、俄罗斯等国家稀土资源虽然丰富，但待现有或新规划的稀土项目重新投产仍需较长时间。因此，短时期内，中国仍将主导全球稀土资源的供给，而在中国持续整顿，政策执行力度逐步加深的情况下，稀土价格料将继续上涨。 整合将有实质性推进 宏源证券认为，我国拥有世界36%的稀土储量，主要分布在内蒙古、江西、广东、广西、山东和湖南等省区，采选企业约30家，冶炼分离企业约100家，这些企业中有许多规模较小，过去由于各地政府出于地方利益考量，一直无法通过有效的市场手段进行重组和兼并，众多分散的中小企业加剧了市场的无序竞争，因此加快行业整合，调整优化产业结构势在必行。通过整合，至2015年将稀土冶炼分离企业控制在20家左右，引导行业有序发展。 长江证券认为，自2004年起，中国稀土企业便开始了整合的步伐，目前，包钢稀土整合北方稀土的格局已十分清晰，但稀土资源，尤其是更为稀缺的中重稀土，丰富的南方五省因涉及到多方利益，行业整合较为缓慢，相信在国家层面的推动下，中国稀土行业未来的整合将进一步加速，集中度也将进一步提高。 业绩表现抢眼 2010年，稀土概念股不仅股价表现强劲，业绩也相当抢眼。一批稀土概念股中，中钢天源、风华高科、红星发展、包钢稀土、湘潭电化等2010年净利润的增幅都在200%以上，其中包钢稀土去年净利预计增长12倍以上，主要原因是稀土市场的强劲复苏势头，以及产品价格的持续上涨。 从稀土产业链来看，主要分以下三类公司，一类如包钢稀土，拥有稀土资源且有稀土分离加工技术，生产稀土类产品；一类如五矿集团，主要以稀土分离加工技术为主；一类如中科三环，是以生产稀土类新材料为主的下游加工企业。 民族证券关健鑫认为，考虑国家政策推动以及市场预期新能源汽车产业规划近期出台，稀土资源股和稀土深加工股有望出现投资机会，如稀土资源股中的包钢稀土、厦门钨业、中色股份、广晟有色；稀土深加工股中的中科三环、宁波韵升以及安泰科技均可关注。
