Lisa 弱市行情下抄底三只潜力股
弱市行情下抄底三只潜力股 更新时间：2010-4-28 22:49:10
中集集团 干货箱首季销量超去年全年 天相投顾分析师发表研究报告，预计公司2010-2011年EPS分别为0.69元和0.92元，按照4月26日的收盘价13.44元计算，对应的动态PE分别为19倍和15倍，维持公司增持的评级。 干货箱一季度销量超过2009年全年。2010年1-3月，公司干货集装箱累计销量为10.29万TEU，超过上年全年销量；冷藏箱累计销量为1.62万TEU，较上年同期下降19.00％；特种箱累计销量0.95万TEU，较上年同期下降22.14％。其中3月份的集装箱销量约6万TEU，预计二季度集装箱业务仍将会加速恢复。目前集装箱价格也开始回升，预计未来经济复苏步伐的加快，将进一步推动集装箱行业的订单增长及价格上升。 分析师表示，公司一季度收入的大幅增长主要是由于烟台莱佛士开始并表核算，其对收入的贡献大约为10亿元。目前莱佛士在手订单的工程建造进展顺利，截至2010年4月，已完成4个半潜式钻井平台的船体合拢。同时，公司道路运输车辆业务强劲增长。一季度公司累计销售3.02万台，同比上升98.68％，已经接近了去年全年销量的1/3。 此外，一季度公司扭转了2009年主要依靠投资收益支撑业绩的状况。2009年公司业绩主要是依靠出售股票而取得的投资收益来支撑；2010年第一季度公司投资收益仅为1254万元，较去年同期减少了6.4亿元；而公司一季度末可供出售金融资产为11.9亿元。
亨通光电 估值仍存优势 光大证券分析师发表研究报告，预计公司2010-2011年EPS在资产注入和股本摊薄后分别为1.49元和1.73元，按照当前股价对应公司PE分别为25倍和22倍，鉴于当前通信板块整体估值水平在35倍以上，分析师认为公司当前的估值水平在行业内具备一定的优势，故给予其增持的评级，目标价为40元。 分析师指出，经过09年全行业大幅扩充产能，2010年光纤光缆行业的供求关系将发生逆转，国内运营商今年集采的情况即是最好的佐证，光纤集采价格为78元/芯公里，较09年下滑10％。在产业景气度有所下滑的背景下，公司积极向上游光预制棒环节进军，预计6月份之后光预制棒年产能有望达到200吨，全年光预制棒产量在120吨左右，能够满足公司1/3的光纤产能。依据行业经验，光预制棒、光纤和光缆三个环节所获取利润的比例大致是7：2：1，因此，向上游进军不仅能降低公司对进口棒的依赖程度，同时也有助于企业抵御光纤价格下降的风险，维持毛利率的稳定。 2010年2月2日，公司非公开发行方案获证监会有条件通过。鉴于公司通过非公开发行方式实现资产注入不会对一级市场产生融资压力，分析师认为，公司非公开发行方案最终获批将是大概率事件。随着2010年线缆和力缆资产的注入，公司未来增长空间将进一步拓宽。分析师根据此前调研的情况测算出，新注入的资产将使公司2010年和2011年EPS增厚0.19元和0.22元。
博汇纸业 新增产能投放大幅提升业绩 安信证券分析师发表研究报告，微幅调整公司今明两年每股收益分别至0.52元和0.66元，考虑到行业逐步回暖、今年白卡纸的业绩贡献以及淘汰落后产能力度的加大都将使得公司明显受益，分析师维持公司买入-B的投资评级，目标价为13.75元。 由于受到去年上半年行业去库存化的影响，2009年全年分纸种的毛利率水平均有所下降，其中公司主要产品双胶纸、书写纸和卡纸等分别下降1.04、2.17和3.19个百分点。根据一季度的情况，各纸种的毛利率水平在逐步改善和回归正常，其中产能15万吨的箱板纸改善程度更为明显。不过，公司2010年一季度实现净利润3670万元，同比增长72％；一季度每股收益为0.07元，略低于此前市场预期，分析师认为，这与一季度的节假日因素有关。 分析师认为，35万吨白卡纸项目是公司未来主要的利润增长点。涂布白卡纸主要用于卷烟、化妆品、食品医药等产品的包装，今年2月该项目已成功试车，预计将很快成为公司新的利润来源。根据分析师对细分纸种新增产能比例的预测，白卡纸新增比例相对较小，加上下游消费复苏给其带来需求的增长，预计白卡纸今年景气度会保持较高的水平。 分析师预计公司今年的业绩将进一步改善。文化纸产品中以低档文化纸为主，将会充分受益于国家节能减排和淘汰落后产能的政策。而随着经济的复苏和下游消费需求的启动，占据公司产能接近一半的20万吨和15万吨的白卡纸、箱板纸也均将明显受益。
