Olivia 对冲基金二季度从新兴市场撤资
对冲基金二季度从新兴市场撤资 更新时间：2010-8-24 0:02:21 根据HFR发布的数据，这已是新兴市场对冲基金业在过去连续两个季度、也是过去八个季度中第七个季度遭受资本净流出，连同第一季度流出的5.5亿美元，对冲基金投资者今年上半年从新兴市场共撤出了20亿美元的资金。 对冲基金行业分析机构对冲基金研究公司 8月19日在芝加哥发布的数据显示，今年4月至6月，全球新兴市场的对冲基金行业蒙受了15亿美元的资金净流出。不过，近期新兴市场对冲基金资金的流失，一定程度上反映的是资金在新兴市场内部，从俄罗斯和新兴亚洲向拉丁美洲及中东北非的转移趋势。
同时，从行业角度来看，专注于大宗商品的对冲基金在二季度则因为遭遇市场波动而蒙受损失；这也给各只基金制定接下来的投资策略增加了难度。
上半年累计撤资20亿美元
根据HFR发布的数据，这已是新兴市场对冲基金业在过去连续两个季度、也是过去八个季度中第七个季度遭受资本净流出，连同第一季度流出的5.5亿美元，对冲基金投资者今年上半年从新兴市场共撤出了20亿美元的资金。同时，投资人二季度15亿美元的资金撤出，加上业绩带来的资本下滑，也使投资于新兴市场的对冲基金资金总量下降了32亿美元，目前其总资金规模略逊于950亿美元。
与此形成对比的是，全球对冲基金市场在2010年二季度净流入了96亿美元，上半年共流入了230亿美元。西方媒体指出，尽管全球经济二季度复苏力度放缓，并同时收到欧洲主权债务危机蔓延的拖累，但主要经济体经济增速在一季度的全面“转正”还是给了投资者以较强的信心，重拾全球投资策略也是其必然选择。
此外，HFR数据还显示，新兴市场的资金流出呈现出不同的地区态势，投资人增加了对拉丁美洲和中东的投入，主要的撤资集中在俄罗斯和新兴亚洲。不过，从数额上看，对冲基金投资人二季度从新兴市场的撤资总体呈加速趋势，新增到俄罗斯和新兴亚洲对冲基金的资金，不及从拉丁美洲及中东北非基金的撤资规模。
从投资策略来看，投资于股票对冲的新兴市场基金遭受了18亿美元的赎回，而投资于宏观策略的新兴市场基金则得到了3.2亿美元的流入。
商品市场差异扩大带来挑战
与此同时，在今年二季度，专注于大宗商品的对冲基金受到当季大宗商品市场波动性增大的冲击而业绩不佳，对冲基金投资者接下来的策略制定也因此增加了难度。
首先，新兴国家作为某些大宗商品的主要出口国和进口国，大宗商品的价格波动对他们经济可能不利、可能有利，或是相互综合的影响，这些都取决于该国经济特点和大宗商品价格变动的方向。尽管不同大宗商品市场的价格变动出现巨大分歧，但总的来看，专注于金属、农产品或能源大宗商品的基金截至今年业绩都为负值。
其次，各商品市场状况差异性、特别是长短期预期状况也在扩大。以能源资产为例，卡尔·伊坎、埃里克·麦德什、迪纳卡·辛格等著名对冲基金经理二季度增持能源股的举动，可以视为对该类资产中长期前景稳定性的一种肯定；然而，美国大宗商品期货交易委员会的数据显示，在8月4日至10日的五个交易日里，美国市场对冲基金针对天然气期货及期权合约的投资规模为94058期货当量，较此前28719期货当量的削减幅度高达23%。这意味着，在整体判断下，针对特定商品在特定时段的操作仍有赖于各基金的灵活掌握。
HFR总裁肯尼思·海恩兹表示，对全球经济增长预期的改变，外汇和大宗商品市场的波动导致了近期投资者对新兴市场投资的风险承受力降低。尽管这些风险持续到了今年三季度，很多新兴市场的股市呈现出强烈反弹，国家信用和大宗商品市场也出现扭转；对冲基金投资人对新兴市场对冲基金的策略性、周期性，及总体优良业绩的考量与投入，将在未来几个季度中体现出来。
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